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红宝石彩票:产业早报

作者:大发时时彩官方网站   来源:大发快三   评论:0
内容摘要: 1 宏观股指 观点:货币、财政双宽松,股指估值有望提升 周五美三大股指全线反弹,涨幅均超3%。上周国内市场出现先抑后扬的走势,三大股指经过周五放量上涨,此前的悲观氛围有所扭转。同时上海银行间拆放隔夜利率大幅下行31.9个基点、融资融券余额出现止跌迹象,本周市场流动性仍将相对充裕...

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宏观股指

观点:货币、财政双宽松,股指估值有望提升

周五美三大股指全线反弹,涨幅均超3%。上周国内市场出现先抑后扬的走势,三大股指经过周五放量上涨,此前的悲观氛围有所扭转。同时上海银行间拆放隔夜利率大幅下行31.9个基点、融资融券余额出现止跌迹象,本周市场流动性仍将相对充裕,叠加外围市场大涨、国内政策暖风频吹的利好因素,初步预计三大股指短期仍有一定上行空间。本周需关注领涨的券商、军工板块持续性,以及权重板块能否良性轮动,从而带动指数延续上行走势较为关键。

操作上建议:上周提示的IF底仓续持,关注周初多方回补后沪深300指数成交量,能否温和放大来决定持有的时间周期,供参考。

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贵金属

观点:1300整数关口难破,大非农提振美国股市

上周CMX金最高触及1300.4美元/盎司,在触及1300整数关口后承压回落。黄金在市场普遍看好的情况下,周五向上冲击1300美元/盎司整数关口失败,回吐了本周所有的涨势,并创出了一周新低于1278.1美元,因周五公布的非农大幅好于预期,令市场的避险情绪大幅的回落,美国股市均涨逾3%。不过因随后美联储主席鲍威尔的讲话偏鸽令美元承压,黄金反弹8美元。

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黑色品种

钢材

观点:政策面提振预期,基本面颓势难改

近期北方环保限产不断加码,高炉开工率持续下滑,成材产量整体处于阶段性低点。临近年底,各地工地停工面积扩大,终端需求疲软。钢厂陆续出台冬储政策,但多数商家仍在观望,投机需求暂时没有改善。当前基本面仍是供需两弱的淡季格局,受宏观利好消息刺激,市场预计出现阶段性走强,但不具备持续上涨的基础。下周盘面可能会是先涨后跌的走势,继续追多需谨慎。

策略: 追多需谨慎,建议暂时观望

铁矿石

观点:金布巴持续去库,现货连铁齐上涨

矿石供需两弱格局短期或将有所改善。近期钢厂逐渐开启节前补库,叠加宏观利好下游传导,矿价持续上行。港口库存总量增幅趋缓,金布巴粉持续去库,现货价格一改前期弱势连续上涨。成材利润回升利好原料端,预计短期矿价偏强运行。

策略:短线轻仓试多。

焦煤焦炭:宏观政策利好 现货依然承压

焦炭

上周全国焦企开工相对高位并持续回升,而高炉开工缓慢回落,焦炭供给相对宽松。焦企库存持续累库,钢厂库存高位,补库速度明显下滑,港口贸易商出货一般,库存大幅增加。总体看,焦炭供给宽松,钢厂打压焦炭价格意愿仍存,预计焦炭现货将偏弱运行,期市偏弱震荡。建议逢高做空。

焦煤

上周焦煤供给增量有限,而焦企开工有所回升,但因焦企焦煤库存高位,补库节奏有所放缓,港口库存累库,焦煤供需相对平衡。预计焦煤下周仍将暂稳运行,期市震荡为主。建议观望。

玻璃

华北地区市场总体走势一般,生产企业库存略有增加,幅度不大。沙河地区近期一条1000吨生产线意外停产,有助于进一步缓解本地的供需矛盾。但是目前已经进入销售淡季,终端市场的消耗量也在逐步减少。从近期市场成交价格看,并有出现上涨,而是小幅回落。部分厂家因品种规格不全,报价有所上涨,对市场影响不大,贸易商基本都是观望状态 。操作上,政策刺激导致盘面反弹,空单持有,不加仓。

4

有色金属

观点:宏观不确定 有色震荡运行

宏观不确定性扩大,如果中美谈判进展不利,对铜价将会产生进一步打击;不过近期央行再次降准解决了部分企业资金难的问题,为市场带来利好。伴随着春节即将到来,铜大概率将迎来累库,对铜价有较大发pk10开奖大压力。预计本周铜价依旧偏弱运行,运行区间为46500元/吨-48500元/吨。

铝现货已经有了一定的累库迹象,这也反映目前供给未现大幅度缩紧,但消费萎靡不振的局面,不过周五央行再次降准,约释放1.5万亿流动性,为铝价带来利好,预计铝价下滑幅度有限,沪铝本周运行区间为13300元/吨-13600元/吨。

未来锌消费若依旧没有改善,锌价恐仍将继续偏弱震荡寻底。本周沪锌主力合约波动区间或在20000-21000元/吨附近,操作上建议逢高沽空。

5

化工品种

原油

上周五受到美国股市反弹和强劲的就业报告提振,欧美原油期货连续第五个交易日上涨。美中将进行新一轮贸易谈判缓解了市场紧张气氛。在沙特减产的带动下,原油在低位价格区间向上走的概率加大,宏观利空的阴云逐步散去,OPEC+减产如果能够继续按预期执行,将会在短期提振油价。预计油价后期将会受到更多的利多消息提振,但要谨防全球股市的再度下跌对油价的刺激。在基本面上,则应重点关注库存的变化以及1月OPEC对于减产的执行情况。操作上,原油在下周以反弹思路对待。

PTA

成本端对PTA有一定支撑,从供需层面来看,PTA在本周主要以前期检修装置重启为主,开工率将会呈现稳中有升的状况,而从需求端来看,随着聚酯装置的进一步检修,其开工率将会继续下滑。1月中旬开始存在泉迪、大沃、佳宝等装置检修计划。综合来看,预计下周聚酯开工将下滑至82%附近,且该趋势呈现扩大的迹象。

综合来看,成本端在1月份料将有一定支撑,但PTA供需将会逐步由紧平衡转向宽松,1月份PTA供应存在增加风险,而1月份聚酯端存在多套装置检修,若装置均落实检修的话,PTA大概率将会出现累库存的情况。因此操作上,依托PTA反弹空间来逢高沽空为主。

甲醇

欧洲甲醇迎来补跌,亚洲市场保持平稳。国内现货涨跌互现,受降准利多提振,甲醇期货迎来反弹,带动港口报价小幅走强,但华南市场走势偏弱,其他地区持稳为主。随着检修装置复产,甲醇开工率环比回升,市场供给保持充裕。需求端整体需求保持平稳,周内甲醇、二甲醚、DMF开工环比回落,醋酸、烯烃等开工回升。目前市场供需格局并未转变,甲醇上行动力不足,期货反弹思路对待。

塑料

亚洲乙烯承压下跌30美元/吨,聚乙烯线性跟随走势。国内石化降价走货,中石化各地出厂价下调50-250元不等,中油华南、东北部分牌号下调100-200元/吨,华北、华东少部分牌号亦有下调,市场报价跟跌50-10大发pk10软件0元/吨。受降准利多刺激,塑料期货迎来反弹。但目前聚乙烯开工处于高位,市场供给压力不减,在石化出厂价下调打压下,期货向上空间有限,不宜过度乐观。

PP

原油价格反弹回升,丙烯单体报价上调,亚洲市场PP暂稳。国内中石油东北、华南部分牌号下调100元/吨,华北市场涨跌互现,中石化华东下调100-200元/吨不等,市场报价小跌50-100元/吨左右。本周宁波富德装置故障,广州石化检修停车,聚丙烯开工不及预期。虽然石化库存回升施压现货,但在丙烯走强支撑下,PP现货表现相对坚挺。在降准等利多消息刺激下,PP期货短期偏强震荡。不过考虑现货走势偏弱,期货上行空间不宜看太高。

6

农产品

棉花

观点:外围市场转好,郑棉短期偏多震荡

消息刺激金融市场回暖,郑棉跟随,目前持稳。据统计,12月以来棉花现货价格显著下调,目前暂未持稳。棉纱大发快三计划网市场行情继续维持弱势,纺纱企业开机不佳,部分纺纱企业出现减产现象。新老仓单基本过度完毕,目前新花仓单占比逾期八成。下游纺织企业采购谨慎,随用随买为主,目前部分纺企开始采用巴西棉作为配棉。国内依旧延续供应压力格局。美棉短期回暖,郑棉跟随偏多震荡。

豆粕

观点:不同因素影响,美豆连粕齐涨

由于市场对计划于下周举行的中美贸易谈判持乐观态度,并预计巴西大豆将减产,芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五收高。外盘走高,国内春节假期临近,下游需求支撑,以及对南美天气的担忧综合作用,豆粕继续上扬,但非洲猪瘟又有新增病例,持续扩散且全球供应充足压制,叠加市场传闻中粮集团目前正在对2-3月份到货的美国大豆进行询价,会限制连粕上涨空间,近日应重点关注中美贸易谈判最新进展、国内春节备货进度及南美天气。

玉米

观点:远期库存偏低,节后上涨为主

前期玉米期货在贸易战和解的传闻中大幅下挫,但随着杂粕进口担忧情绪散去,价格博弈回归现实,一方面是1850的成本支撑,一方面是春节前东北产区的陆续售粮。同时,按照历史的经验,1月到4月上旬,在远期库存可预期的偏低的背景下,4月之前现货价格依旧有上涨的潜力。建议期货1905和1909多单进场,套利交易者可适当参与空5多9的熊套。

鸡蛋

观点:蛋价主涨有稳,期货整体上行

上周五鸡蛋价格继续稳中上涨,产区中河南、河北、山东、辽宁的部分地区涨幅有0.1-0.2元/斤,销区中北京普涨,上海、广州小幅上调。预计短线价格继续稳中上涨。

主产区淘汰鸡价格主稳见涨,河北淘鸡价上调0.1元/斤,湖北、辽宁价格最低为4.80元/斤稳,产区淘鸡均价4.90元/斤较3日略有上浮。

JD1905合约减仓上行,盘中多头减仓较为均衡,空头主力则有明显的砍仓行为,部分空单换手。现货强劲抑制主力继续下探,盘面有望低位盘整后震荡向上,建议暂时观望,激进者可在3400下方适当布局短线多单。

生猪

观点:周末市场继续调整 猪价整体下跌

周末国内外三价格全面调整,从养殖集团猪价表现来看,温氏集团各地猪场猪价呈现稳定为主,部分区域猪价窄幅调整态势,江苏、安徽地区温氏猪场猪价呈现下跌态势。整体来看,生猪价格呈现跌涨调整态势,屠宰企业上涨现象明显减少,下调现象明显增多。

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商品期权

铜期权

019年第一个交易周,铜期权总成交208174手,日均成交69391手,交易活跃度再上新台阶。从PCR来看,总成交量和总持仓量PCR双双走高,成交量PCR值达到1.37,市场情绪依旧悲观。

宏观不确定性叠加一季度累库压力,预计沪铜依旧偏弱,建议趋势策略仍旧以买入看跌期权为主;考虑到中美贸易谈判即将开始,此时可以考虑事件驱动策略,即构建跨式或者宽跨式组合,获取价格剧烈波动带来的收益。

豆粕期权

策略:春节临近,巴西大豆预计减产,下游需求支撑,豆粕期货偏强上行,以买入看涨期权或卖出看跌期权为主。隐含波动率在合理区间运行,择机买入跨式或宽跨式期权做多波动率。

豆粕期权上周成交一般,三个交易日总成交量114956手,环比下降78%,周五总持仓量377594手,环比增加1%。其中M1905系列期权总成交86468手,环比下降37.7%,持仓量增长1.7%至262672手。主力合约系列期权隐含波动率有所上升,最新值为19.37%。从期限结构来看,豆粕主连短期历史波动率小幅上升,10日HV最新值12.26%,而长期波动率仍高于短期波动率,接近90分位水平。

白糖期权

郑糖目前有止跌企稳的趋势,巴西降雨不足,甘蔗作物可能受到损失。受到广西会议政策利好,郑糖期货价格止跌企稳。今年的压榨量预期有所下滑,这对白糖价格提供了我一定支撑。短期来看白糖行情偏弱,目前受累于巴西货币走软和投机性抛售,原糖期货弱势为主。

期权方面,白糖的SR1905期权合约的成交量PCR值0.87,持仓量的PCR值为0.54。成交量的PCR值和持仓量的PCR维持相对稳定,市场情绪偏空。60日历史波动率为13%左右,目前SR905期权合约的隐含波动率为14.62%附近,隐含波动率相对历史波动率溢价空间存在,可以卖出跨式期权或者宽跨式期权做空波动率。趋势性策略短期的悲观情绪,以及新糖产量的上市,现货价格的下调,建议卖出看涨期权策略。

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